追击者

当地时间8月21日晚，美国与加拿大进行的贸易谈判，在最后一刻崩了。加拿大总理卡尼表示，决定暂停与美国的贸易谈判。在美国对加拿大商品征收50%关税的同时，加拿大也将对美国进口产品征收同等幅度的关税。    本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开：                    1、黄金大跌背后的信号，陷入流动性困境？          2、流动性危机解除的两个信号；          3、阴转晴的时间点可能会在什么时候？                    如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。                   新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。                   1、黄金大跌背后的信号，陷入流动性困境？          今天我们结合最近这一周发生的最新消息，跟大家分享一个新的概念，叫做"流动性危机之下的机会"。

二 | 美国对部分加拿大进口商品加征的50%关税于美国东部时间8月22日凌晨0时01分（北京时间22日12点01分）生效。当地时间18日，美国总统特朗普宣布将对加拿大部分商品加征50%关税推迟 3 天，推迟后新的生效时间为美东时间 8 月 22 日 0时01分。随后，美加两国代表展开密集磋商，并一度传来双方即将达成协议的消息。具体是什么呢？我们一起来聊一下。双方为何在最后一刻谈崩了？美加互不相让，会对双方经济、民生以及政治带来什么影响？双方还有可能在近期重开谈判吗？总台环球资讯《闪评》邀请中国国际问题研究院世界经济与发展研究所所长王瑞彬带来详细解读。

观点速览截至目前，双方磋商的协议正式文本尚未公布，诸多分歧细节无从得知。

三 | 但基本可以确定：美国决定不再续签《美墨加协定》，且两国在关税等问题上矛盾重重，导致关系更趋紧张，短期内难以达成一致。

四 |                    过去这一周大家明显能感觉到全球的股票市场都在比赛式的下跌，造成了某种串联——美股跌完之后欧洲跌，欧洲跌完亚洲跌。不光是股票市场，我们看到其他的大类资产也没有站稳。短期内，关税将对加拿大经济造成冲击，但影响主要集中于特定行业与地区，钢、铝、汽车、木材等行业负担将进一步加重。加拿大已宣布实施对等关税，具体商品清单尚未公布，预计将瞄准政治与经济敏感领域。加拿大是美国汽车、机械、农产品及消费品的主要出口市场，新关税措施将进一步压缩相关行业贸易额，并波及其他类别商品出口。黄金这样一个传统概念当中认为的避险资产，在过去一周跌了10%，跌到了4500美元每盎司这个位置，跌的速度基本上逼近于它的历史极值。                   所以最近这段时间，市场上其实不是一个简单的调整，已经出现了一点流动性危机的苗头。一说流动性大家会非常警觉，在历史上一旦出现流动性的问题，往往会出现两个特点：一个就是跌的时候速度非常快；第二个就是无差别下跌——并不是好资产这个时候就不跌、坏资产跌得稀里哗啦，不是，是一起跌，甚至好资产可能跌的幅度会更大一点。政治影响超过经济影响：两国政治互信已遭侵蚀。美方一系列行动一再暴露其作为加拿大盟友、重要邻国与贸易伙伴的不可靠性，对“世界上最紧密的双边经济与安全关系”根基的冲击，远非 GDP 损失所能衡量。

五 | 随着时间推移，政治影响将反向传导至经济。两国政府或进入短暂冷却期，但仍将以某种形式保持接触。

六 | 何时恢复谈判取决于双方政治气氛的改善程度及主动调整的意愿。原因就是好资产往往容易卖出、容易回收现金，容易让很多资金在出现保证金不够、需要去补仓的时候，被迫去卖出这些所谓的高流动性的好资产。所以那个时候就是一个无差别的抛售，没有什么避风港。上周整个市场出现的状况好像就已经有了这样的信号。                   本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解锁完整内容。采访、编辑：董晨啸制作：王科签审：贾延宁监制：蔡耀远